Morgan Stanley giảm dự báo của mình cho các lô hàng NVIDIA Lừa GB200 NVL 72 khi thuế quan của Trump chơi với chiến lược định giá TSMC,
Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Tác giả không nắm giữ cổ phiếu nào được đề cập. Wccftech.com có chính sách công bố và đạo đức. Đột phá gần đây của DeepSeek liên quan đến AI đang ảnh hưởng rõ rệt đến chỉ số doanh thu của NVIDIA, theo phân tích mới của Morgan Stanley. Trong khi đó, chính sách thuế cao của Tổng thống Trump đang gây khó khăn cho chiến lược định giá của TSMC. DeepSeek, có trụ sở tại Trung Quốc, đã gây sốc cho ngành công nghệ toàn cầu với mô hình R1, có khả năng cạnh tranh với mô hình o1 của OpenAI nhưng chỉ với khoảng 1/150 chi phí đào tạo mô hình ngôn ngữ lớn phức tạp.
Một phân tích mới cho rằng chi phí đầu tư của DeepSeeks có thể lên tới 1,6 tỷ USD, với chi phí vận hành khoảng 944 triệu USD. Mô hình R1 của DeepSeeks đã thúc đẩy sự chú ý vào hiệu quả, ảnh hưởng tiêu cực đến NVIDIA. Morgan Stanley chỉ ra rằng sự tăng trưởng chi tiêu vốn của Microsoft đang chậm lại, và các nhận xét về việc cải thiện hiệu quả mô hình đã ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng. Dự báo vận chuyển cho sản phẩm GB200 NVL 72 của NVIDIA đã bị điều chỉnh giảm từ 30,000 - 35,000 xuống còn 20,000 - 25,000 đơn vị do sự chú ý mới của Microsoft vào hiệu quả mô hình và việc cắt giảm chi tiêu vốn.
Theo kịch bản xấu nhất của Morgan Stanley, số lượng lô hàng GB200 NVL 72 của NVIDIA có thể giảm xuống dưới 20.000 đơn vị, gây ảnh hưởng đến toàn bộ chuỗi cung ứng, ước tính thiệt hại từ 30 đến 35 tỷ USD. Morgan Stanley cũng cho rằng tỷ lệ tăng trưởng hàng năm của chi tiêu vốn dựa trên đám mây có thể giảm xuống mức đơn chữ số vào quý 4 năm 2025. Bên cạnh đó, không chỉ có sự cạnh tranh giữa các ngành ảnh hưởng đến lĩnh vực bán dẫn hiện nay.
Các chính sách vĩ mô đang gây ra tác động mạnh mẽ. TSMC có thể sẽ bị ảnh hưởng bởi quyết định của Tổng thống Trump về thuế quan vào ngày 18 tháng 2 tới, khi thuế cho chip dự kiến sẽ có hiệu lực. Cuối tháng Giêng, Tổng thống Trump đã công bố kế hoạch áp thuế lên tất cả linh kiện bán dẫn và sản phẩm dược phẩm từ Đài Loan.
Động thái này nhằm thúc đẩy TSMC tăng cường sản xuất tại Mỹ. Theo một ấn phẩm tại Đài Loan, thuế suất của Tổng thống Trump có thể buộc TSMC nâng giá chào hàng cho các quy trình tiên tiến từ mức dự kiến 5 - 10% lên trên 15%.
Nguồn: wccftech.com/morgan-stanley-reduces-its-forecast-for-nvidia-gb200-nvl-72-shipments-as-trump-tariffs-play-havoc-with-tsmc-pricing-strategy/