Mục tiêu giá ASML sườn bị cắt bởi BofA do nhu cầu máy NA cao thấp hơn

Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Tác giả không nắm giữ cổ phiếu nào được đề cập. Wccftech.com có chính sách công bố và đạo đức. Ngân hàng Bank of America đã hạ giá cổ phiếu của nhà sản xuất thiết bị lithography ASML do nhu cầu giảm đối với các máy lithography EUV mới nhất của công ty. ASML là nhà sản xuất thiết bị chip hàng đầu thế giới, và BofA đã giảm mục tiêu giá cổ phiếu của công ty từ 795 euro xuống 759 euro, đồng thời hạ dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cho năm 2026 và 2027.

BofA hạ mục tiêu giá cổ phiếu ASML do dự đoán nhu cầu thiết bị lithography cao cấp giảm. Việc hạ giá này xuất phát từ nhận định của một lãnh đạo Intel tháng trước, cho thấy vai trò của lithography trong sản xuất chip tiên tiến đang giảm. Lithography là giai đoạn đầu tiên trong sản xuất chip, nơi các nhà sản xuất chuyển thiết kế sang wafer để tạo ra hàng tỷ transistor.

Đây cũng là bước quan trọng nhất, vì độ phân giải của máy lithography quyết định kích thước mạch in ra. Công nghệ sản xuất chip mới nhất dựa vào thiết kế transistor tiên tiến, tập trung vào việc tăng thêm các lớp theo chiều dọc thay vì chiều ngang. Các quy tắc thiết kế cập nhật làm giảm tầm quan trọng của độ phân giải trong sản xuất chip, và đối với ASML, điều này có nghĩa là thiết bị EUV NA cao mới nhất của công ty có thể không quan trọng như các máy EUV trước đó đối với công nghệ chip 7-nanometer và thấp hơn.

BofA dường như đồng ý rằng máy EUV có NA cao không còn quan trọng như trước, khi hạ mục tiêu giá cổ phiếu của ASML dựa trên một số giả định như sự không chắc chắn của thị trường, nhu cầu NA cao giảm và vấn đề sản xuất tại Intel. Hình ảnh cho thấy một máy EUV của ASML có kích thước tương đương một chiếc xe buýt. Theo BofA, tỷ lệ giá trị doanh nghiệp tương lai trên thu nhập hoạt động của ASML là 19.6 vẫn hấp dẫn, mặc dù thấp hơn tỷ lệ lịch sử là 22.

Tỷ lệ này ảnh hưởng đến xếp hạng cổ phiếu của ngân hàng, khi vẫn giữ mức "Mua" trong ghi chú gần đây mặc dù đã giảm giá cổ phiếu xuống còn 759 euro từ 795 euro. Việc giảm mục tiêu giá cổ phiếu dựa trên ước tính lợi nhuận tương lai thấp hơn, khi BofA dự đoán ASML có thể kiếm được ít nhất 5 euro trong EPS thấp hơn. Các ước tính EPS thấp hơn dựa trên nhu cầu chậm lại đối với các máy quét EUV mới, khó khăn của Samsung trong việc được NVIDIA phê duyệt sản phẩm bộ nhớ, vấn đề sản xuất tại Intel, và mối đe dọa kéo dài từ các hạn chế bổ sung về thiết bị sản xuất chip của Mỹ đối với Trung Quốc.

Một yếu tố ảnh hưởng đến sự bi quan cao của BofA về NA là việc nhà sản xuất chip nhớ SK hynix dựa vào chip nhớ 3D với thiết kế dọc thay vì ngang. BofA cũng dự kiến ASML sẽ giao bốn máy quét EUV NA cao vào năm 2026 với mức giảm 50%. Tuy nhiên, sự lạc quan về thị trường chip AI toàn cầu khiến ngân hàng giữ thái độ tích cực về nhu cầu lâu dài đối với sản phẩm của ASML.

BofA dự đoán nhu cầu về chip AI có thể đạt 795 tỷ USD vào năm 2030, làm tăng nhu cầu về thiết bị lithography, đặc biệt vì chip AI thường được sản xuất bằng công nghệ tiên tiến do yêu cầu khắt khe về hiệu suất và tiêu thụ năng lượng.

Nguồn: wccftech.com/asmls-price-target-cut-by-bofa-due-to-lower-high-na-machine-demand/