Bank of America: Hồi AMD chưa quản lý để nói rõ cách nó có thể khắc một vị trí quan trọng so với sự thống trị của NVIDIA, và ASIC Chip, Tầm quan trọng ngày càng tăng trong AI Silicon,

Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Tác giả không nắm giữ cổ phiếu nào được đề cập. Wccftech.com có chính sách công bố và đạo đức rõ ràng. Gần đây, chúng tôi đã tiếp tục nhấn mạnh dự đoán chính xác của Wolfe Research về việc AMD không thể dẫn dắt AI cho năm tài chính 2025. Thực tế, chính sự thiếu sót này đã khiến cổ phiếu AMD giảm mạnh trong phiên giao dịch sau giờ làm việc sau khi công bố kết quả kinh doanh.

Sự thiếu rõ ràng này đang được nhắc đến nhiều trong các bình luận từ các nhân vật lớn trên Phố Wall. AMD đã vượt qua dự đoán về doanh thu và lợi nhuận trong quý 4 năm 2024, đạt 7,66 tỷ USD so với ước tính 7,53 tỷ USD. Tuy nhiên, mảng trung tâm dữ liệu quan trọng cho AI không đạt kỳ vọng doanh thu, nhưng sự yếu kém này đã được bù đắp bởi sức mạnh vượt trội trong lĩnh vực máy tính khách hàng của AMD.

BofA đã hạ mức giá mục tiêu của AMD từ 155 xuống 135 và duy trì đánh giá trung lập. Nguyên nhân là AMD chưa thể chỉ ra cách tạo ra lợi thế cạnh tranh so với sự thống trị của NVDA và tầm quan trọng ngày càng tăng của chip ASIC tùy chỉnh trong lĩnh vực AI. Trong báo cáo sau khi công bố kết quả tài chính, Vivek Arya của Bank of America nhận định rằng dự báo của AMD cho quý đầu tiên năm 2025 có phần khả quan hơn nhờ vào sức mạnh liên tục trong mảng kinh doanh PC gaming.

Điều này trái ngược với dự báo yếu hơn của Intel cho Q1, do ảnh hưởng từ việc khách hàng kéo hàng liên quan đến thuế. BofA dự đoán AMD sẽ đạt doanh thu 7,5 tỷ USD từ GPU AI vào năm 2025, giảm 0,5 tỷ USD so với dự đoán trước đó. Arya cũng lưu ý rằng AMD không đưa ra dự báo cho GPU AI trong năm nay, mà chỉ cho biết kỳ vọng 6 tháng đầu năm 2025 sẽ ổn định so với nửa đầu năm trước, với nửa cuối năm mạnh mẽ nhờ vào sự ra mắt của MI350.

Nhà phân tích BofA đã hạ mục tiêu giá cổ phiếu AMD từ 155 xuống 135, cho rằng AMD chưa có chiến lược rõ ràng để cạnh tranh với sự thống trị của NVDA và tầm quan trọng ngày càng tăng của chip ASIC tùy chỉnh trong lĩnh vực AI. Sự tăng trưởng giá cổ phiếu phụ thuộc chủ yếu vào việc AMD chiếm lĩnh thị trường so với INTC. Trong khi đó, nhà phân tích John Vinh của KeyBanc đã bỏ qua những sai lầm liên quan đến trung tâm dữ liệu của AMD và tập trung vào khả năng tăng trưởng thị phần của AMD trong lĩnh vực GPU AI để duy trì khuyến nghị mua vào cổ phiếu này.

Vinh cho biết rõ ràng về triển vọng ngắn hạn của AMD trong lĩnh vực GPU AI. Doanh thu từ GPU Data Center vượt 5 tỷ USD vào năm 2024, nhưng AMD không đưa ra hướng dẫn cụ thể cho năm 2025, chỉ cho biết doanh thu Data Center, bao gồm cả GPU, sẽ tăng trưởng hai chữ số mạnh trong năm nay. Ngoài ra, với sự ra mắt của MI355 dự kiến vào giữa năm, tăng trưởng Data Center sẽ tập trung vào nửa sau năm, khi doanh thu Data Center của nửa đầu năm 2025 dự kiến sẽ tương đương với nửa sau năm 2024.

Barclays vẫn giữ quan điểm tích cực về AMD, duy trì đánh giá "quá trọng" và mục tiêu giá 140 USD cho cổ phiếu. Mặc dù thừa nhận rằng MI300 không đạt kỳ vọng trong lĩnh vực CPU máy chủ vào quý 4, nhưng nhà phân tích Tom O'Malley của Barclays cho rằng nếu tính theo tỷ lệ doanh thu của quý 1 không khả quan, AMD vẫn có thể đạt mức tăng trưởng doanh thu 30% so với năm trước. Ông cũng nhấn mạnh rằng công ty cam kết sẽ có kết quả kinh doanh tốt hơn vào cuối năm 2025 so với cuối năm 2024.

OMalley cho biết công ty dự kiến đạt hàng chục tỷ đô la trong vài năm tới. Ông nhấn mạnh rằng AMD đang chuyển đổi sản phẩm AI nhanh chóng, với kế hoạch ra mắt MI350 CDNA 4 vào giữa năm 2025 và sau đó là kiến trúc CDNA mới cùng MI400 trong vài quý tiếp theo. Do đó, nhà phân tích Barclays coi sự giảm giá hiện tại của cổ phiếu AMD là cơ hội mua vào, nhờ vào lịch sử dài lâu của ban quản lý trong việc thực hiện các cam kết tăng trưởng cổ phần.

Nguồn: wccftech.com/bank-of-america-amd-has-not-yet-managed-to-carve-a-niche-versus-nvidias-dominance-and-custom-asic-chips/