Bernstein: NVIDIA hiện giao dịch dưới mức tương đương so với Sox, và TSMC, khoản đầu tư 100 tỷ USD ở Mỹ sẽ giữ Intel ở mức độ dài của ARM ARM.

Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Tác giả không nắm giữ cổ phiếu nào đã đề cập. Wccftech.com có chính sách công khai và đạo đức. Bernstein hôm nay đưa ra nhận định về hai diễn biến quan trọng trong ngành bán dẫn: sự sụt giảm liên tục của cổ phiếu NVIDIA, khiến cổ phiếu này trở thành cơ hội mua vào, và cam kết đầu tư khổng lồ của TSMC cho Mỹ. Đối với cổ phiếu NVIDIA, nhà phân tích Mark Li của Bernstein cho biết cổ phiếu này đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi lo ngại tăng trưởng, tiếng ồn chuỗi cung ứng, cùng với rủi ro thuế quan và quy định.

Hiện tại, cổ phiếu NVIDIA đang hoạt động kém hơn so với các đối thủ và thị trường, với chỉ số SOX giảm 8% và chỉ số SP 500 giảm 1% trong năm nay, trong khi NVIDIA giảm tới 15%. Theo Li, sau cú giảm hôm qua, cổ phiếu này giao dịch ở mức 25 lần lợi nhuận dự kiến, mức thấp nhất trong một năm và gần mức thấp nhất trong 10 năm. Cổ phiếu hiện giao dịch DƯỚI mức tương đương với SOX, điều này chỉ xảy ra một hoặc hai lần trong thập kỷ qua.

Li cho rằng lo lắng về độ bền vững của ngành AI là quá sớm, đặc biệt khi các công ty lớn vẫn tiếp tục tăng dự báo chi tiêu vốn, chu kỳ sản phẩm mới vừa bắt đầu và sự kiện GTC sắp diễn ra. Cuối cùng, Li nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư đã mua cổ phiếu NVIDIA khi giá giao dịch ở mức 25 lần lợi nhuận dự kiến thường có lợi nhuận trung bình 150% trong năm tiếp theo.

Mark Li từ Bernstein nhấn mạnh cam kết của TSMC đầu tư thêm 100 tỷ USD vào Mỹ, bên cạnh khoản đầu tư 65 tỷ USD trước đó. Số tiền này sẽ được dùng để xây dựng 3 nhà máy sản xuất, 2 trung tâm đóng gói hiện đại và 1 cơ sở nghiên cứu và phát triển lớn, trở thành khoản đầu tư nước ngoài lớn nhất trong lịch sử Mỹ. Li cho rằng đầu tư này sẽ giúp TSMC duy trì khoảng cách với Intel.

Hãy nhớ rằng nhà sản xuất chip Đài Loan đang chịu áp lực ngày càng tăng từ chính quyền Trump để hỗ trợ Intel bằng cách chuyển giao công nghệ hoặc vận hành các nhà máy của Intel theo mô hình liên doanh. Tuy nhiên, cam kết đầu tư lớn này sẽ gia tăng áp lực chi phí cho TSMC, mặc dù được giảm bớt nhờ vào khoản trợ cấp 6,6 tỷ đô la từ Đạo luật CHIPS, có khả năng không bị cắt giảm, cùng với tính linh hoạt cao hơn trong thời gian xây dựng, cho phép TSMC điều chỉnh tốc độ đầu tư và giảm bớt gánh nặng chi phí ở các lĩnh vực khác.

Cuối cùng, về lĩnh vực đóng gói, Li cho biết Amkor đã hứa xây dựng năng lực CoWoS tại Mỹ, nhưng không thể thực hiện công nghệ kết nối lai CoWoS-L nên không đáp ứng được nhu cầu của NVIDIA và AMD. Do đó, việc TSMC xây dựng 2 cơ sở đóng gói tiên tiến tại Mỹ sẽ giải quyết vấn đề tắc nghẽn này.

Nguồn: wccftech.com/bernstein-nvidia-now-trades-below-parity-relative-to-sox-and-tsmcs-100-billion-investment-in-the-us-will-keep-intel-at-arms-length/