JP Morgan vẫn không nghĩ Super Micro Computer (SMCI) tốt như Dell
Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Tác giả không nắm giữ cổ phiếu nào được đề cập. Wccftech.com có chính sách công bố và đạo đức. Cổ phiếu của Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI), nhà bán lẻ nổi bật về máy chủ và giá đỡ AI làm mát bằng chất lỏng, đã giảm 30% trong tháng qua, chủ yếu do mối liên hệ với khách hàng lớn NVIDIA. Tuy nhiên, JP Morgan tin rằng vẫn có lý do để lạc quan, nhưng không nhiều như đối thủ lớn của SMCI, Dell.
JPMorgan đã nâng xếp hạng cổ phiếu của Super Micro từ "Underweight" lên "Neutral" và tăng mục tiêu giá cổ phiếu lên 45 từ 35, cho rằng công ty đã vượt qua những bất ổn liên quan đến các hồ sơ SEC đang chờ xử lý.
Nhà phân tích Samik Chatterjee của JP Morgan cho biết Super Micro Computer đã vượt qua những bất ổn liên quan đến các hồ sơ SEC chưa được xử lý và sắp được hưởng lợi từ việc tăng cường giao hàng máy chủ dựa trên Blackwell, đang có nhu cầu cao hơn đáng kể so với thế hệ trước, cùng với lợi ích từ giá bán trung bình cao hơn. Đáng chú ý, Super Micro Computer đã tránh được việc hủy niêm yết cổ phiếu vào tháng 2 bằng cách nộp báo cáo thường niên cho năm tài chính 2024 chỉ vài phút trước thời hạn từ sàn Nasdaq.
Báo cáo từ Hindenburg Research vào tháng 8 năm 2024 đã cáo buộc công ty SMCI có nhiều sai phạm kế toán, buộc SMCI phải tạm ngừng tất cả hoạt động nộp hồ sơ tài chính với SEC để tiến hành kiểm toán nội bộ. Mặc dù JP Morgan dự đoán Super Micro Computer sẽ có doanh thu tăng trưởng mạnh trong các quý tới, nhưng họ vẫn lo ngại về xu hướng biên lợi nhuận của công ty do cạnh tranh ngày càng gay gắt, gây áp lực lên giá cả và chi phí gia tăng liên quan đến việc cải thiện kiểm soát nội bộ.
Ngân hàng dự báo SMCI sẽ giảm biên lợi nhuận trong FY26 so với FY25, điều này có thể ảnh hưởng đến mức tăng EPS so với doanh thu. Cuối cùng, mục tiêu giá cổ phiếu 45 của JP Morgan cho Super Micro Computer tương ứng với hệ số lợi nhuận 10x, trong khi hệ số mà ngân hàng sử dụng để định giá cổ phiếu Dell là 11x. Điều này cho thấy Wall Street vẫn không đánh giá SMCI đạt mức định giá tương tự như Dell.
Nguồn: wccftech.com/jp-morgan-still-does-not-think-super-micro-computer-smci-is-as-good-as-dell/