Bong bóng AI còn tệ hơn cả sự cố dot-com đã xóa hàng nghìn tỷ

Torsten Sløk, nhà kinh tế trưởng của Apollo Global Management, cảnh báo rằng giá cổ phiếu của các công ty AI đang bị thổi phồng hơn cả các công ty dot-com vào đầu những năm 2000, cho thấy một cú sập lớn hơn có thể sắp xảy ra. Ông đã chỉ ra 10 công ty AI hàng đầu và cho rằng sự khác biệt duy nhất giữa các doanh nghiệp AI hiện nay và các công ty dot-com cuối những năm 90 và đầu 2000 là giá trị của các doanh nghiệp AI đang bị đánh giá quá cao hơn.

Sự sụp đổ của thị trường dot-com vào cuối thế kỷ 20 khiến các công ty đua nhau áp dụng và tận dụng internet, một công nghệ mới mà các nhà đầu tư mạo hiểm tin tưởng có tiềm năng sinh lợi. Trong năm năm cuối của thế kỷ 20, họ đã đầu tư hàng nghìn tỷ đô la, khiến giá cổ phiếu của các công ty internet tăng vọt, nhưng sau đó lại sụp đổ khi thị trường lao dốc.

Đến đầu những năm 2000, nhiều công ty tham gia vào cơn sốt đã phá sản, và ngay cả những ông lớn như Amazon cũng đã mất một phần lớn đầu tư, lợi nhuận và vốn hóa thị trường. Ngày Prime Day đã kết thúc, nhưng vẫn còn một số ưu đãi tuyệt vời tại Amazon, Newegg và các nơi khác. Sløk cho rằng điều tương tự sẽ xảy ra với các công ty AI lớn.

Các công ty như Apple, Microsoft, OpenAI, Meta, Google Alphabet, Amazon và một số công ty khác đều đã chứng kiến sự tăng trưởng lớn về giá trị và cổ phiếu nhờ vào việc đầu tư vào trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, theo Sløk, điều này không tương xứng với tiềm năng lợi nhuận của các công ty này, và ông cho rằng phần lớn lợi nhuận trên thị trường chứng khoán trong thời kỳ bùng nổ AI là do sự vượt trội của những cổ phiếu hàng đầu này.

Ông ấy cho rằng hiện tượng này sẽ không kéo dài và do đợt bùng nổ lần này lớn hơn, nên sự sụp đổ có thể nghiêm trọng hơn. So với bong bóng công nghệ vào những năm 1990, 10 công ty hàng đầu trong SP 500 hiện nay đang bị định giá cao hơn nhiều. Mặc dù Sløk không đưa ra thời gian cụ thể cho sự sụp đổ, nhưng rõ ràng rằng số tiền mà một số công ty công nghệ lớn đang chi tiêu là rất khó bền vững.

OpenAI gần đây đã cáo buộc Meta chi 100 triệu đô la tiền thưởng cho nhân tài AI mới, sau khi đầu tư 14 tỷ vào ScaleAI và chứng kiến 200 nhân viên bị sa thải. CoreWeave đang đầu tư 6 tỷ vào một trung tâm AI mới, trong khi Amazon có thể đầu tư thêm 8 tỷ cho Anthropic, nhà sản xuất Claude. Ngoài ra, Nvidia đang cố gắng thu hút 500 tỷ đầu tư vào các nhà máy AI, hy vọng rằng cái tên này sẽ được ưa chuộng.

"Đầu cơ theo tin đồn, bán theo tin tức" không phải là điều đang diễn ra ở đây. Dù không đạt đến mức độ phóng đại như cuộc khủng hoảng dot-com, vẫn có nhiều ví dụ gần đây về các xu hướng công nghệ hứa hẹn tương lai nhưng lại thất bại. Meta đã đầu tư hàng chục tỷ vào Metaverse rồi nhanh chóng chuyển sang AI như thể chuyện đó chưa từng xảy ra. NFTs và blockchain được kỳ vọng sẽ thay đổi cách thức nghệ thuật, tài chính và đầu tư hoạt động, nhưng vẫn chưa thấy điều đó xảy ra.

Mặc dù trước đây, công nghệ chỉ gắn liền với một công ty hoặc thị trường ngách, nhưng hiện nay AI đã có mặt ở khắp nơi, ngay cả khi chưa có sản phẩm lợi nhuận rõ ràng. AI hứa hẹn nhiều tiềm năng, giống như thực tế ảo, metaverse và công nghệ blockchain, nhưng liệu nó có xứng đáng với hàng trăm tỷ đô la đầu tư hay không? Sløk cho rằng không, và khi thế giới nhận ra điều này, những công ty đang hưởng lợi từ cơn sốt đầu tư có thể sẽ thấy đế chế silicon của mình tan biến.

Sau đó là những suy đoán còn mạo hiểm hơn về một sự sụp đổ tiềm tàng. Nếu theo đúng như ví dụ về dot-com, có thể sẽ xảy ra sự hợp nhất lớn, với nhiều công ty hàng đầu sống sót nhưng giảm mạnh đầu tư. Các công ty AI mạo hiểm có khả năng thất bại, trong khi những công ty có nguồn doanh thu ổn định như Amazon, Google và Meta có thể tồn tại, nhưng ảnh hưởng sẽ giảm sút.

Cũng như vụ sụp đổ dot-com không làm chết internet hay các trang web, sự bùng nổ của AI cũng sẽ không giết chết AI hay làm công nghệ này kém hữu ích. AI vẫn sẽ tiếp tục được phát triển và sẽ vẫn là công cụ hữu ích. Tuy nhiên, có thể chúng ta sẽ không cần thấy AI xuất hiện trên mọi sản phẩm trong vài năm tới. Hãy theo dõi Toms Hardware trên Google News để cập nhật tin tức, phân tích và đánh giá mới nhất.

Hãy nhớ nhấn nút Theo dõi.

Nguồn: www.tomshardware.com/tech-industry/artificial-intelligence/ai-bubble-is-worse-than-the-dot-com-crash-that-erased-trillions-economist-warns-overvaluations-could-lead-to-catastrophic-consequences